追殺程序化交易策略，小心邏輯的奴隸被人為對作…

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這段時間閉關(guān)沉潛，除了既有的教學(xué)工作，大部分的時間研讀過去一直想看，但沒有時間看的書與論文。

其中也包括一些程序化交易領(lǐng)域的前緣研究，非常享受。

割捨對論壇的感情，漸能體會有捨才有得的道理。

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偶而也跟一些場上翻滾的朋友聊起程序化交易的市況，

不只一位朋友告訴我，最近的盤似乎與程序化交易策略邏輯對作，

動不動就飛出黑天鵝，最早一隻從9/10期貨市場的早盤飛出，爾后同樣的故事一再重演…

走勢往往到公認的策略買賣點(例如海龜?shù)耐黄谱鞫帱c…)就急轉(zhuǎn)，

先引出策略程序化買盤，再下殺觸發(fā)停損點，啟動多殺多的連鎖反應(yīng)，

精準導(dǎo)引程序化交易策略自動執(zhí)行的力道，借力使力，

速度不夠快的程序化，追價追不到，等到終于追上了，行情拉下來，跑都跑不掉…

于是9成程序化交易單抱憾而歸…（來源 www.cxh999.com ）

(這些詭異走勢多發(fā)生在期貨開盤而現(xiàn)貨未開之際，難不成是為了避開期現(xiàn)貨套利的穩(wěn)盤力道…)

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在早先的研究中，我曾提到相同策略的運用可能陷入少數(shù)者賽局的困境，

回測實證中，允宜觀察正向與反向操作獲利狀況的消長，

保留市場共同認知可能鈍化的災(zāi)難。

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難不成國內(nèi)程序化交易發(fā)展到此階段合該有此一劫，才能繼續(xù)進化…

遠在Richard Roll 1989年探討1987年股災(zāi)的文章(The International Crash of October 1987)中就提到，在當時已有加、法、日、英、美開放程序化交易，這些市場必然也走過程序化交易策略被人為對作的階段，浴火重生后才得以在策略中加入免疫機制(金融心理學(xué)一書中曾提到愚弄程序化交易策略的做法)。

但愿這段時間程序化交易策略的頓挫，不又是外資參酌歷史經(jīng)驗下的杰作，而只是國內(nèi)交易者間的財富移轉(zhuǎn)。

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當局者迷，但作為解謎者是件有趣的事。

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本文來源：http://m.weiqiv.net.cn/2018/02/04/49853.shtml