對(duì)于實(shí)際交易美國商品期貨的朋友來說，其中一個(gè)很重要的課題是要找到正確的資料序列來作回測(cè)。因?yàn)樵诿绹唐菲谪浀臍v史裡面，最早的交易型態(tài)是由一堆交易員，在交易所裡面用人工喊價(jià)的方式來作價(jià)格的搓合的，那時(shí)候還沒有電子型態(tài)的交易，所以沒有電子盤的資料。所以對(duì)于歷史比較悠久的商品來說，比較久遠(yuǎn)前的資料(以黃金為例，是約略在2002年以前)都是只有人工盤的資料。

后來等到約在2002年開始，美國交易所開始引進(jìn)的電子搓合的交易方式，但是限制電子盤的交易時(shí)間只有在人工盤以外的時(shí)間才有，所以約略在2002年到2006年12月的這段時(shí)間，是屬于美國時(shí)間8:20am-1:30pm採人工盤交易，其馀時(shí)間採電子盤交易的型態(tài)。

等到2006年12月開始，電子盤的交易時(shí)間延長到包含到人工盤的交易時(shí)間了。所以從這時(shí)候開始，電子盤的成交量開始大增，雖然人工盤的交易還是存在，但是大家漸漸的把戰(zhàn)場(chǎng)移轉(zhuǎn)到了電子盤上面。

因?yàn)橛羞@樣的歷史典故，所以美國期貨商品的歷史資料也有分為1.人工盤 2.電子盤的資料。

所以如果我們只用人工盤的資料來回測(cè)的話，雖然在2006年以前的資料很完整，但是在2006年以后的資料型態(tài)，其實(shí)跟現(xiàn)在市場(chǎng)的型態(tài)已經(jīng)有很大的不同了（因?yàn)榇蠹叶寂軄黼娮颖P交易）。

而如果只用電子盤的資料來交易的話，那也只能適用于2006年12月以后的資料，這樣對(duì)于回測(cè)的時(shí)間長度來說，實(shí)在是太短了。因?yàn)樵?006年12月以前的資料，會(huì)發(fā)現(xiàn)每天中間空了很大一塊（像黃色圓圈所示）。

那如果我們直接把電子盤和人工盤的資料拼在一起的話，是不是就可以代表完整的資料了呢？

其實(shí)這樣做也不行，因?yàn)樵?:30am-1:30pm的這段時(shí)間，雖然人工盤和電子盤同時(shí)交易，理論上兩者的價(jià)格會(huì)相近（因?yàn)橛腥颂桌菍?shí)際上還是會(huì)有些許的差異。再加上如果我們的資料採用了back adjust的方式去調(diào)整的話，因?yàn)槿斯けP和電子盤每次換倉所調(diào)整的值，都會(huì)有一點(diǎn)點(diǎn)的差距。所以累積下來，就會(huì)發(fā)現(xiàn)如果直接把這兩種資料拼在一起的話，會(huì)有K線連不起來的情形（藍(lán)色圓圈所示）。

在Tradestation裡面，電子盤的資料就用@GC來表示(圖片裡最上面那一列的資料序列)，人工盤的資料就用 @GC.P表示(第二列的資料序列)。把人工盤和電子盤用暴力法拼湊起來的資料則是第三列的資料序列。最后下方把人工盤和電子盤巧妙的連結(jié)在一起，不要產(chǎn)生莫名其妙的跳空or K線的話，就用 @GC.C來表示（第四列的資料序列）。

所以像黃金這樣狀況的商品，還包含了白銀，天然氣，原油，黃豆，玉米，小麥，大SP500,大道瓊，大Nasdaq等。在回測(cè)這些商品的時(shí)候，應(yīng)該要用@GC.C , @CL.C , @SI.C, @S.C, @C.C, @W.C, @SP.C 這些符號(hào)才好。如果單純只用@GC來回測(cè)的話(沒有加上.C的話)，會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)資料在2006年12月以前和以后的個(gè)性完全不一樣。如果有人是用IB的歷史資料，或是證券商的歷史資料的話，則需要先確定他們的資料是屬于哪一種。( m.weiqiv.net.cn )

但是至于e-mini S&P500的資料()，因?yàn)檫@個(gè)商品一開始就是直接用電子盤交易了，所以沒有@ES.P和@ES.C的問題，直接用@ES來測(cè)試就可以了。

以前我念計(jì)算機(jī)概論的時(shí)候，老師講電腦處理資料的特性是, Garbage In, Garbage Out。所以想要信任回測(cè)出來的績效，請(qǐng)先確認(rèn)你所使用的資料是可以信任的。謝謝。